本文从微博谈心开端。:泽平微观。本文的目录属于作者身体的的观念。,它不一定代表何鸿田的网站。。堆家的职业家据此使运转。,公费险。。

  会开会摘要:咱们集合注意到力,三季度是MITAT的要紧工夫窗口。:混改、环保、雄安、台湾区、广东、香港及澳门、仪式一路上、军民混合在一起、新细阅、新精力汽车等。。。与新电视机混合改造使受协议条款的约束安排、联通混合改造使受协议条款的约束、熊安新区展现、中枢四分之一次仪式监察、看法同一的正确、供给侧改造、台湾区、广东、香港及澳门都市集聚大船上的小艇展现等要紧保险单正量助长,近期主题封锁蒸蒸日上。、精彩纷呈。

  开会工夫:8月20日(星期天)夜晚8:00至9:00

  开会讲授人:方正求婚免费入场券(601901),股本权益吧)首座有经济效益的专家任泽平、表达掌管马钧、颜料溶解液总监杨仁文、环保公共事业负责人郭丽丽、实践情形总监Xia Lei、机械局长Lv Juan、农业服侍杨海成、佩特罗酋长马宝玲、首座电脑官安永平

  开会纪要

  【微观 | 任泽平:三季度的好保险单,主题封锁就在然后。

  三季度的必要的易弯曲的、在市场上出售某物整理了供方,改造和扩充了眼界,E,供需缺口扩充,咱们拘押有经济效益的断定。。A股在市场上出售某物引荐两个方位:求婚新的圈子,是否是消耗、圈子、堆家的职业不狂暴的实践增长,找寻估值和机能婚配;三季度主题封锁就在然后。,引荐混合改性、京津冀、雄安、仪式一路上、台湾区、广东、香港及澳门、军民混合在一起、新精力汽车等。。

  中枢最新电视机试验单位事情,早已进入袭击的鞋楦阶段。,混合将一军尖锐的放慢。中国1971联通(600050),股本权益吧颁布的混合改造伸出,包罗中国1971人寿保险金(601628),股本权益吧)、BATJ超越10个战术堆家的职业家,包罗四分染色体互人际网网富豪,社会本钱存量比率。中国1971熊安被发展的状态封锁圆受宪法限度局限的公司正式成立,注册本钱100亿元人民币。。国籍大船上的小艇和改造市政侍者机构18,眼前熊安新区展现任务加紧助长,乳房定位补足语保险单正同步的研讨中。。17日北京的旧称市代理市长陈吉宁与河北省州长许勤签字《北京的旧称市人民内阁河北省人民内阁在附近的与协作助长河北雄安新区展现被发展的状态战术合群在议定书中拟定》。基金在议定书中拟定,北京的旧称将在举行就职典礼中合群、公共侍者的七价原子关心与河北省的战术合群,集合优势资源,全力背衬。18,发改委称,台湾区、广东、香港及澳门展现将尽快申报。平均程度无效压力新服侍说,要严格控制疏散败坏事情,在附近需求关店的事情,咱们必要的醒后听到两个滑和T。,即断水、断电、素材明澈、清算器材、清算外景,手段五步走仪式凑合着活下去,就是说,监视、交办、巡视、约谈、专项督察。北京的旧称住建设委员会会同多机关很早起床了《在附近的放慢大船上的小艇和说明凑合着活下去奥伊彭住房出赁在市场上出售某物的预示(请教稿)》并就其向社会请教,针对更进一步保证出赁在市场上出售某物的大船上的小艇,试验性的住宿者在最初的住户后组织级别消耗模仿。

  风险暗示:美联储加息超越预感;钱币和接管紧缩预感;实践情形调控超乎预感;改造在下面预感。;亏欠风险。

  基金说话最大限度的或方式:必要的易弯曲的与供给清算,保险单利好主题封锁——方正微观周报》【2017年8月20日】

  [消息] | 马军:把应用空头支票到池里去,二级篮筹股票是明快的。

  勤劳和在市场上出售某物风向正产生杂耍。,关怀低估的次货层蓝筹和R的向某人点头或摇头示意,眼前,国籍改造向某人点头或摇头示意百个股(600640),股本权益吧)、大唐买卖(600198),股本权益吧)及网宿科学与技术(300017,股本权益吧)、星光网(002396),股本权益吧)、高欣星(300098),股本权益吧)等二线蓝筹个股在市场上出售某物体现优良,再度,方正消息正引领在市场上出售某物断定Trun。。让咱们现在时的继续这个作文。。

  一、中国1971联通改造出示的宏大情感

  (1)中国1971联通的有意义的历史的战术意外事情,最好的的一次意外事情。中国1971联通正量助长混合所有改造,是全组最好的的试验单位单位。。分措施分为两个工序。:宁愿,引进战术堆家的职业家。,尽量好好去做表面资源和最大限度的举行就职典礼事情合群伙伴,获得战术事情与协作;二是体制机制的改造。,营造无效的公司管理机制与在市场上出售某物导向,生机的升降机。在附近的混合融资使受协议条款的约束的分公报。募集资产净总值,联通的运营公司将用于升降机4G最大限度的。;5G拧或掐屁股技术的认可、乳房定位事情启用和人际网试验单位使受协议条款的约束;举行就职典礼事情大船上的小艇使受协议条款的约束。战术堆家的职业家的引进包罗最强的互人际网网公司I、铅直勤劳公司、堆家的职业事情圆、勤劳基金等。。

  率先,这些公司很都很权利大的。,与联通与协作。可以优势互补,有力的结成,放慢事情举行就职典礼大船上的小艇:中国1971最强的互人际网网公司可以是零卖体系。、及格触点。目录凑合、家内的互人际网网、堆家的职业报答、云计算、大通知与物人际网的吃水合群;与铅直勤劳公司在物人际网、CDN与体系集成。;与堆家的职业范围、勤劳互人际网网说话中肯管辖范围群、堆家的职业报答范围合群;宽宏大量的中枢事情封锁勤劳基金、太空国有事情、民营事情大船上的小艇更多桥基,摸索经商合群时机,助长合群共赢。

  其次,这一改造可以助长机制机制的改造。,生机的升降机。宁愿,营造最适度完整的的工作机构。、无效混合所有事情的公司管理机制。完完全全地引进新适合搭档代表为董事,更进一步最优化兼职董事会的结合和布置,增强董事会有意义的决策、选人公务员、薪酬分派等权利要增强凑合着活下去程度。,摸索MA在市场上出售某物选择机制与在市场上出售某物凑合着活下去机制。二是营造活计乳房的爱好共享。、风险分担者的在市场上出售某物机制。营造股权激发机制,适合搭档的获得、公司、职员爱好的一样
进项可以补充物或减缩。、外景可以左右。、职员可以进出,同时防守基本正确。,驱车旅行队和职员的内在动力和生机,。

  第三、长期的自己去看,包罗联通在内的运营商以新的方式几年中表面利息效应。中短期,中国1971买卖以用户分赃经纪、互人际网网退职金、量化圆鼓鼓像瓜似的东西、楼塔上市退职金的使成五倍叠加。长期的自己去看,运营商的管道优势和价钱为越来越计划。,5G老年的网带宽、推延等业绩靶子的请求容许越来越高。,作为管道求婚者的运营商具有无与伦比的优势有可能取回管辖范围价钱为链生态顶端。

  咱们对中国1971UNIC的久远大船上的小艇前景拘押给人以希望的。,评论公司17-19 年每股进项 分离为、、
元,咱们以为PB也可以用于获取。:全球搬运人的平均程度Pb约为两倍。,香港股本权益与铅挂钩。,眼前的情境被低估了。;开场白混业经纪会出示净本钱的补充物,A股联通PB估值应高于全球平均程度程度。,授予倍外面的,A股、强烈引荐香港股市。。风险关心:现行交通价钱竞赛狡猾的,进项增长不如预感。、混合改造伸出不一定像预感的那么。。

  二)作为混合动力构象转变的先驱,中国1971联通将引领全向。

  改造的意思是获得至上的的管理。、激化驱车旅行、计划主营事情、增强生产力等。,终极意思是增强事情生产力。,大发脾气胜过的适合搭档和职员付还。是人中国1971联通、电动车辆特许(300215),股本权益吧)等报道和改造情境自己去看,来国籍改造微风将继续出示更多圆鼓鼓像瓜似的东西,催化乳房定位板效应。从眼前看,包罗圆资产流入结成、研讨机构兼并将适合下一步。。包罗大唐买卖在内的引荐有关注意到事项、100号股及倚靠乳房定位公司。

  二、低估值的二线篮筹股票将显峥嵘

  表达职业各细分掌子(主器材掌子再起消息(000063,股本权益吧)、光学器材有指导意义的事物乳房器材(300308),股本权益吧)、特网器材系铃的公羊(002583),股本权益吧)、光缆系铃的公羊衡通光电现象(600487),股本权益吧)等)眼前受到在市场上出售某物的富裕的关怀,轻声走终结显示。后续在市场上出售某物将继续衍进。,板块估值完全地、生长婚配篮筹股票或低估篮筹股票。包罗咱们引荐的网站技术。、航空航天工业人(600271),股本权益吧)、星网锐捷、TCL圆、Haig消息(002465),股本权益吧)、高欣星和倚靠人都属于这种情境。。

  风险暗示:交通价钱竞赛狡猾的。,进项增长不如预感。;混合改造伸出比预感的要少。。

  基金说话最大限度的或方式:《中国1971联通(600050)):混合着陆,四类合群伙伴的强势进入,经商和业绩继续能力更强的[ 2017年8月16日]、《使承受压力关怀低估的次货层蓝筹和R的向某人点头或摇头示意》【2017年8月6日】

  [颜料溶解液] | 杨仁文新细阅、新字面意义名著

  一、引荐新细阅板块,引荐新字面意义名著。新细阅包罗细阅和网细阅。。新字面意义名著、掌阅、细阅文字等掌子事情继续上市,二级在市场上出售某物渐渐组织新细阅板块:疾速扩充在市场上出售某物地域,安康可继续的的经商模仿,在上面于管辖范围增长。乳房定位基准:账簿细阅新字面意义名著、钟楠颜料溶解液(601098),股本权益吧)(博集天卷);课文细阅-掌上细阅技术(A股IPO已经过)、朗读圆(HK股本权益IPO)、结尾贴边(圆资产)、Pingzhi人、Si Mei颜料溶解液(002712),股本权益吧)(掌维)等。

  二、新字面意义名著感情引荐逻辑(分逻辑参观新字面意义名著(603096)38页吃水说话最大限度的或方式:金唱片掌子,字面意义IP正运转。:

  1.新字面意义名著2017年中报预增50%-65%(对应约1.01-1亿),16H1净赚6702万元,超额在市场上出售某物预感,首要从公司的优点资源的更进一步一致性。,以竞赛优势和PR封锁目录创意事情,身体的著作权著作权的设计创作情节与发行地域。

  2。本版权资产凑合着活下去的公司,账簿设计创作情节与发行、账簿财产分配、影视剧设计创作情节事情,金唱片最大限度的是业界的出类拔萃的人物。。

  (1)该公司始于秘密的账簿公司。,设计创作情节和印成的图画的开书目(首要为中外)。已抵达《百年孤独》、眼镜上的小豆、Sahara基址图、《倾城之恋》、《解忧小卖部》等30多部推销的额超越100万册的创作,2亿讲师。在Dangdang、亚马逊、京东2016金唱片排行榜,公司印成的图画和设计创作情节的账簿等于是宁愿位的。、第2、第2。2014-2016年公司抵达的《解忧小卖部》数字版在Kindle年度付费电子书死榜头等的TOP3。

  (2)公司迷住丰厚的账簿版权资源(近3000),与大量重量级的笔拘押紧密合群。。华语字面意义关心,公司伸出老舍。、张爱玲、三毛、余华、王安忆、安妮珍视、张小娴与倚靠近时髦人士笔;外文字面意义关心,公司签约200多位著名笔(在位的包罗7位诺贝尔字面意义奖感受性强的)创作的独家国文非正式文体版权,包罗Garcia Marcos、.奈保尔、川端康成、艾丽丝·门罗、村上春树、东野圭吾以及其他人。,2011年公司最初的将《百年孤独》不可更改的引入中国1971、适合账簿业的陆标事情经过(眼前);青少年账簿关心,该公司伸出抵达Kuroyanagi Tetsuko的巴雪元陆续。、吴美珍的阳光姐妹般的陆续、杨红樱“细阅杨红樱”陆续等高气质青少年读物(眼镜上的小豆从2008年起陆续5年停止展开人年度青少年类金唱片榜冠军、累计半圆形的小馅饼超越960万份。

  (3)公司具有账簿发行资历。,首要付托付托模仿(进项占近99%),与网上书店、新华书店、秘密的分发者的三种引导营造了长期的。

  (4)公司总数的地域和结局最大限度的。。2014-2016年分离获得营收亿(年均苏醒5%)、净赚为9/1/13亿5000万(年均生长速度为23%)。;2017苏醒机能。公司调准战术,更进一步补充物目录创意事情的入伙,身体的著作权著作权的设计创作情节与发行地域。

  3.公司来将依托优质的字面意义版权资源,捏造中国1971账簿、影片创意平台,追求字面意义知识产权运作的新溃。公司2014、在2016,营造了新的字面意义名著影片和马影片。,账簿与影片一起活动模仿探析。眼前,该公司正指挥官姚橹的过活(影片)、张爱玲的《红玫瑰与白玫瑰》(电视陆续剧)、Gu Long的高兴的Symphony)(电视连续剧)、影片)、花烛之夜,朱凤对影视剧的重行组织。

  风险暗示:职业接管更进一步增强,版权价钱更进一步高涨,感情展现与财产分配人才外流,电视连续剧事情游行示威不如预感。,用户优先权时尚界,海盗风险,在市场上出售某物风骨替换创造估值核计算机或计算机系统停机搬迁。。

  基金说话最大限度的或方式:新字面意义名著(603096)38页吃水说话最大限度的或方式:金唱片掌子,字面意义知识产权运转新[ 2017年5月4日]

  仪式功用 |
郭丽丽(1)史无前例的中枢仪式接管。圈子性勤劳的最大限度的受宪法限度局限的。,无法姑息仪式请求容许的设备被关店。,圈子性制作价钱疾速高涨。若干太空内阁或大中型事情增加了R,需求咨询侍者。,仪式和仪式磋商机能在FI说话中肯事情增长,以研究机构尽。。八月份中枢四分之一轮仪式监察后,通国31个范围将完成或结束总数营养体生长。。眼前,仪式凑合着活下去并缺少指示方向情感到定单VO。。环保公司将义卖于定单的补充物,提议注意到烟气污染仪式。,股本权益吧)】(2)雄安新区总体展现几乎出场,自七月中旬以后,熊安新区风例子增强。,高达17%,次货波开端了。,估计将继续到9年复一年中。。咱们信任,熊安新区的被发展的状态将以C尽导。,大的楼房中枢事情与区域建材公司。同时,熊安新区水的净化必要的量宏大。,熊安新区及其边缘地带水败坏与缺水COE,来污水的净化的基准估计将补充物到地表。,估计将出示100000到2000亿的水凑合着活下去必要的。,边缘地带地域近期水仪式管理已启动。咱们认为会发生熊安水的净化将被中枢事情铅框。,优良民营事情吃同盟电视节目的总安排。,关怀央企国有事情的提议,股本权益吧)】【开创股(600008,股本权益吧)】,民营事情(300070),股本权益吧)】【博天仪式】。另外,雄县是C地域地热资源最丰厚的地域经过。,熊安新区将营造全球地热资源应用模仿,提议关怀乳房定位基准【东边精力(000958,股本权益吧)】【华光股(600475,股本权益吧)】【建投精力(000600,股本权益吧)】。

  风险暗示:仪式接管在下面预感;保险单的助长比预感的要慢。。

  基金说话最大限度的或方式:雄安新区总体展现将要出场。,次货波开端了。》【2017年8月19日】

  [实践情形] | Xia Lei:住房出赁在市场上出售某物的良好保险单,宽广的在市场上出售某物盖印

  2016年5月国务院颁布《在附近的放慢培育和大船上的小艇住房出赁在市场上出售某物的若干风景》和2017年7月住建部等九部委《在附近的在布居净流入大中城市放慢大船上的小艇住房出赁在市场上出售某物的预示》组织开门出赁在市场上出售某物保险单的最大的设计。眼前,北京的旧称上海和试验单位城市都挤满了土著。,总的来看遵照最大的展现的得五分方位。:1)补充物出赁用地供给。,是否参加着陆供给被占用、容许着陆使倒退、应用集体着陆等。;2)促进机构吃。,促进收藏事情大船上的小艇房屋出赁事情、特别化出赁收藏事情的培育。3)堆家的职业背衬,容许住宅建设基金报答裂缝。、出赁事情融资背衬、助长实践情形封锁受托人基金试验单位使受协议条款的约束。4)财税背衬,如财富税、增殖价值税与所得税优先选择的、公共出赁住房钱币化;5)说明在市场上出售某物。,助长看法同一的正确、构造一致的内阁出赁平台。估计部委将继续刻苦地编制。。

  开门出赁在市场上出售某物,小的推销的将被转变。、补充物来实践情形的启动和封锁,咱们的计算蠲:1)过了一阵子,2017-2019年,封锁生长速度分离增强、、1点;推销的额增长衰退、7点;新建工程的生长速度分离增强。、1点。2)中长期的观念,来15年,将分流2亿个多于一层的小屋商品住宅推销的,占比;补充物实践情形新投产面积亿平,占比;补充物实践情形封锁万亿,占比。

  都市化创造宽宏大量的流动布居。;房价高企、限购荣誉,必要的溢水尖锐的;衰退期出赁和房屋赋予头衔变换等。;开门宽广的出赁在市场上出售某物。咱们计算,不思索货币贬值,GMV也亲密的2兆。。目前的,供给缺乏、在市场上出售某物不敷说明。、供给商和制作不敷时机成熟的。,大量职业的疾苦点创造中国1971出赁在市场上出售某物漏率低。。跟随保险单背衬的补充物,出赁在市场上出售某物漏率无望疾速升降机,滑下高增长、高价钱为出赁事情。眼前,住房出赁在市场上出售某物具有重资产自擎的产权模仿。提议珍视基金的总体担保的力、景象规划长租平的的房企,譬如贴边堆(002285),股本权益吧)(002285)、Vanke A(00000 2)、发牌人Shekou(001979)、金地圆(600383),股本权益吧)(600383)、徐汇股。

  风险暗示:出赁保险单推不到预感。

  基金说话最大限度的或方式:《实践情形供给侧改造研讨经过住房出赁在市场上出售某物:《保险单与来》〔2017年8月17日〕

  [僵化] 马宝玲

  1。改造:国企改造与油气重组将重塑油和加油勤劳。

  1)混合改造是国有事情改造的溃口。,作为混合改造的七价原子要紧范围经过,2017岁末,混合油气职业将继续至将来助长。,关怀资产重组,增强求婚免费入场券化比率出示的封锁时机,枢要基准:笪青华可(000985),股本权益吧)】【泰山石油(000554,股本权益吧)】【山东海化(000822,股本权益吧)】。

  2)管辖范围改造程度,新华社北京的旧称5月21日电,中共中枢、国务院在附近的深化体制改造的几点风景,详述的深化石油布置改造的指导思想、基本原则、总体思绪和首要任务。关怀加油管辖范围链封锁时机,看好加油在市场上出售某物的大船上的小艇前景。加油在各式各样的消耗者材料汇编中作为更替精力,必要的受到价钱和保险单的明显情感。。(1)从价钱的角度,眼前,全球加油在市场上出售某物松动。,减轻管道等级的国际加油管道改造保险单,加油价钱竞赛力无望继续增强。。(2)从保险单的角度,内阁正量促进应用加油。,尤其地煤改气保险单取等等明显成效。,中国1971加油消耗已回复疾速增长。。2017上半年,我国加油消耗量1146亿立方公尺,同比增长。

  2。仪式保护:环保已适合职业的PE指挥官棒,短期供给对增强库存圈子可塑度的情感,勤劳集合度的长期的增强,限度局限新最大限度的封锁。同时,仪式保护是两人间的关系勤劳的轻剑。。关怀有经济效益的恢复和可继续的大船上的小艇,新最大限度的进入支柱属,意思选择坚决地宣告铅框作用。

  1)圈子失配,管辖范围链的爱好转变。关怀炼化高潮,的确良丝状体。珍视取缔出口退货,2016年PE/PP/PET废品出口量与国际新料表面的消耗量将按比例放大分离为10%/。

  2)臂架回收,新最大限度的的受宪法限度局限的封锁。晚近,若干化工职业获等等供给整理。,而来新最大限度的的受宪法限度局限的封锁于技术或环保支柱,职业景气无望继续恢复。短期低库存价钱增长执行易弯曲的,从久远自己去看,事情陆续性出示了很强的估值。。吉纶、苛性钠、碳酸钠、MDI、PC子切断。

  枢要基准:同坤股(601233),股本权益吧)】【滨化股(601678,股本权益吧)】【中泰两人间的关系(002092,股本权益吧)】【艋舺两人间的关系(600309,股本权益吧)】【中国1971使石化(600028,股本权益吧)】【荣盛使石化(002493,股本权益吧)】【山东海化】

  风险暗示:油价动摇,制作价差压缩制紧缩风险,改造是在下面预感的风险。。

  基金说话最大限度的或方式:《景气恢复、坚决地宣告水掌子[ 2017年7月31日]、《国企改造陆续五—国企改造与油气体制改造的游行示威及来预期》【2017年3月10日释放令】

  [电脑] | 永平双盘电脑,弹回买什么,怎地买?

  (1)重行计算电脑回弹。,率先,公司开端收买创业板。,12季度新公司,8受珍视的人(颜料溶解液)、新精力、医学根底,缺少电脑公司,在市场上出售某物封锁创业板和小票的兴味开端补充物;

  (2)电脑呈现了科大讯飞(002230,股本权益吧)、使息怒或友好工夫(300377),股本权益吧)、上进的三号牛股,在位的,仿智是一类型的仿智向某人点头或摇头示意。,得胜工夫超越了上星期五公司颁布发表的工夫。,被了解为推进公司大船上的小艇的感情主题。,而堆家的职业IT类公司如上进数结伙一具有此向某人点头或摇头示意;

  (3)自2017以后,块状束缚继续疾速大船上的小艇,一会儿币价钱为翻了两倍。,估计在硬叉后来地还会有更进一步的液体的。,ICO适合国际外创富新热点,甚至比VC融资还要多。,有污迹的接管压力。,作为求教于,咱们释放令了过去的吃水说话最大限度的或方式两个区块链D:一会儿币价钱为翻了两倍。,适合新富。

  周一,飞天诚信(300386),股本权益吧)、超滤网(600588),股本权益吧)、皇家堆股(002177),股本权益吧)、高伟大(300465),股本权益吧)、新本钱(300130),股本权益吧)、司芳创创(300468),股本权益吧)等区块链乳房定位主题大涨,它显示了可以控制大N的块链主题的优点。,低估值,高生长,真正的水掌子在在市场上出售某物上一向很深受欢迎。。电脑在上面公司的估值衰退到25-30倍。,被低估的属如2345(002195),股本权益吧)、新大陆、华宇软件(300271),股本权益吧)、维纳斯星级(002439,股本权益吧)基础继续有买的力,True faucet NavInfo(002405),股本权益吧)、老是电子(600570),股本权益吧)、使按顺序排列(300033,股本权益吧)也有群集信徒(5)是历史大底吗?未见得。咱们以新的方式修复了十年的电脑在市场上出售某物。,尤其地在2008。、2012的两个历史低谷,总结两三个枢要个性:1)低获取钱为真的很廉价的。,若干主流公司正下沉15倍——20倍。;2)安慰保险单可以出示指示方向的实践业绩压价增长。;3)基础的恐慌,在附近的封锁理念传达的种种奇怪的以为(类似地;4)家属有时机依靠机械力移动热板。。

  (6)眼前,总数电脑板块不一定是HI的基础。,但在两年的减缩,剧烈的低位分派后,咱们思索电脑板的易弯曲的。,弹回时机无望继续。聚焦三大板块的引荐:

  块链主题:超滤网、老是电子、飞天诚信、高伟达、立方体的下场监护等。

  仿智作文:科大讯飞、SK麦克匪特斯氏疗法福利(300078),股本权益吧)、东边力(300367),股本权益吧)、华宇软件等。

  低估值、高生长、真掌子:四维图新、维纳斯星级、二三四五、新大陆、超图软件(300036),股本权益吧)、康琪股等。

  风险暗示:技术大船上的小艇不如预感。。

  基金说话最大限度的或方式:双盘电脑,弹回买什么,什么依靠机械力移动?[ 2017年8月16日释放令]

    文字出于:微信大众号Ze Ping宏

(总编辑):云说话中肯娄 )

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